Résumé d'un article de Fortune du 03/09/2001" Honey, can we afford it" par Anna Bernasek

A- Les consommateurs américains maintiennent à flot l'économie mondiale, mais ils sont plongés dans les dettes...jusqu'aux yeux

La dette des consommateurs est l'épée de Damocles de l'économie américaine. Cet endettement a permis au consommateur de continuer ses achats. Maintenant les dépenses des entreprises, la Bourse, et les principales économies mondiales sont sur le recul: les consommateurs soutiennent donc non seulement l'économie américaine mais aussi celle du monde. S'ils cessaient d'emprunter, il n'y aurait aucun obstacle avant la récession mondiale.

La dette des consommateurs a atteint des niveaux hasardeux (uncharted territory) .En croissance continue depuis le milieu des années 80 puis  explosive depuis dix ans. Elle atteint aujourd'hui 7,4 milliards $ soit le double de son niveau de 1990. Les intérêts versés sont passés de 2,2 à 3,2% des revenus (malgré la baisse des taux); le service de la dette atteint 14,5% des revenus. Pour la première fois dans l'histoire, la dette des ménages est égale à leur revenu total après impôt.

Où cela peut-il finir?

A un certain niveau l'endettement  cesse d'être un stimulant  et peut devenir un mal pour l'économie. Mais personne ne sait où se situe ce tournant

    Cette dette rend les consommateurs sensibles au stress financier, comme un athlète gonflé aux stéroïdes. La délinquance sur cartes de crédit et les faillites personnelles progressent dangereusement. Les risques concernent surtout les ménages à faibles revenus et les emprunteurs de prêts immobiliers (une famille à double salaire sur cinq dépense plus de la moitié de son revenu dans le logement). Pour la première fois en 3 ans et demi, les emprunts à la consommation ont diminué en juin 2001, la consommation a cessé de progresser plus vite que le revenu et le taux d'épargne a cessé de diminuer. Les Américains font plus attention à leurs finances. Ceci peut freiner la croissance et, en outre, les faillites personnelles pourraient susciter un nouveau cycle négatif.

    Il n'est pas évident que cela tourne mal. La baisse des prix de l'énergie, les baisses d'impôts et les bas taux d'intérêts stimulent le revenu disponible des ménages. La hausse du chômage se ralentit. Bien que le revenu  net a baissé de 10% en un an il reste encore de 20% au dessus du niveau historique avec 41 milliards $.

    Si les dettes des consommateurs ont augmenté, leurs avoirs se sont multipliés en valeur (montant de 6,5 fois leur dette). ils peuvent aussi s'endetter pour accroître leurs actifs: par exemple pour se former ou se loger

La dette n'est pas un problème aussi longtemps que les prêteurs acceptent de prêter. et c'est justement ce qu'ils font

    Aucune baisse dans les lignes de crédit disponibles

    Les ménages ont bien supporté  l'an passé la crise de l'énergie ainsi que la chute du NASDAQ

    la baisse du pétrole et du gaz durant l'été, la baisse des impôts (50 milliards$), la baisse des taux d'intérêts suscitée par la banque fédérale et encore envisagée pour l'automne...

Espérons qu'aucun choc ne fasse tomber l'épée de Damoclès.

Commentaires: 

La santé économique de monde dépend de l'Amérique, l'Amérique dépend du consommateur. Le consommateur , "athlète gonflé aux stéroïdes" de la dette et de la publicité.

Réalisme du constat: Donc le succès de l'économie américaine ne résulterait pas vraiment des facteurs nobles, complaisamment mis en avant

      l'économie d'offre (excellence technologique et managériale) , 

       le modèle libéral et capitaliste

       le dynamisme des entrepreneurs

    l'économie américaine vit sur la dette du consommateur .. Ajoutons y la stimulation publicitaire forcenée, le goût du gadget et de "l'entertainment". Une partie de cette consommation de "l'affluent society" (Galbraith)  est financée par les profits boursiers artificiels

Le coût de cette consommation pour le reste du monde: coût écologique: consommation coûteuse en énergies fossiles (effet de serre)  coût économique:  les marchandises gaspillées aux USA pourraient alimenter l'essentiel des pays en développement coût financier: les sommes destinées au financement de la dette extérieure (publique et privée) ainsi que la dette des consommateurs US pourraient être utilisées ailleurs

Coût politique: pour alimenter cette consommation doctrine Bush : le monde doit se réjouir de notre prospérité: pour le bien de tous,  il faut préserver la richesse américaine (et celle des pays industrialisés) la promotion du modèle capitaliste et libéral la protection des sources de matières premières à bon marché: politique pétrolière au Moyen Orient la négligence des besoins collectifs à caractère public, dans le monde et aux USA: santé, éducation, infrastructures les excès du narcicisme consommateur

 COMPLEMENTS:  USA Economie  Questions pour l'économie américaine  Economy and society

CONSUMERS Buzz Marketing  Business Week, July 30, 2001, pp 50-56

"This season, marketers are taking to the streets, as well as cafes, nightclubs, and the Internet, in record numbers. Their goal: To seek out trendsetters and subtly push them into talking up a brand. Instead of coming from a faceless corporation, the marketing message seems to emanate from your coolest friend. But given the essentially uncontrollable nature of buzz, there is always the risk of a backlash."

Consumers: What They Fear  American Demographics, July 2001, pp 44-49

"Identities stolen. Credit card numbers swiped. E-stalkers on the loose. Privacy threats are scaring consumers across the country. But businesses fail to grasp the often paradoxical nature of consumers' privacy concerns. Navigating the maze of contradictions -- between what consumers say and what they actually do when faced with privacy threats -- requires a delicate balancing act."

Consumers: What They Want  American Demographics, July 2001, pp 51-57

"A new crop of ‘Me Generation' has arrived. Thanks in part to a very personalized E-marketplace, many of the same consumers who complain about privacy loss have come to demand services and products tailored to their individual needs. The degree to which a company can meet the specific needs of each customer, while protecting his personal privacy, is fast becoming the new benchmark of consumer choice."6

Lessons From Around the World American Demographics, September 2001, 50-53

"U.S. consumers don’t know much about genetically engineered foods. In an attempt to educate shoppers - prevent protests like the ones in Europe and Japan - the world’s leading biotech companies have imported some marketing lessons from abroad."

"Online Version of 'Hunger in America 2001' " Source: America's Second Harvest Searchable data from face-to-face interviews with low-income Americans and survey responses from local emergency hunger-relief agencies. http://www.epn.org/cgi-bin/rd/epn_letter.pl?id=1650