(Last update : Fri, 10 Sep 1999)
[ Internet et PME ]
7.3.5.1.3.1
Les deux notions de rentabilité d'un investissement
La
rentabilité d'un investissement structurant quel qu'il soit peut
s'analyser de deux points de vue
- celui du propriétaire ou de l'exploitant de l'infrastructure
qui juge de la rentabilité intrinsèque : les ressources qu'il
tire de la vente des droits d'usage ("péages")
permettent-elles de couvrir l'amortissement de l'investissement et les frais de
fonctionnement ?
- celui de la collectivité dont l'économie
bénéficie de l'infrastructure (ou est pénalisée
par sa déficience).
Une infrastructure peut ne pas être rentable pour le premier et
être "rentable" pour le second en mettant dans la balance les
gains économiques externes (ceux dont bénéficie la
collectivité mais non l'opérateur).
Le cas extrême est la route communale qui a une rentabilité
intrinsèque nulle et que pourtant on construit car elle conditionne la
vie de la commune.
La situation la plus fréquente est celle d'une rentabilité
intrinsèque insuffisante comme c'est le cas par exemple pour le TGV Est,
le TGV de Floride, les autoroutes ou pour les lignes aériennes
desservant les villes moyennes : l'investissement ne trouve sa
rentabilité qu'en prenant en compte son impact sur
l'économie.
